Хеджирование рисков

Хеджирование (англ. hedging) — это особая методика (техника) управления, использование которой способствует снижению (смягчению) негативных последствий от изменения стоимости через куплю-продажу финансовых контрактов (опционов, фьючерсов). Указанное явление проявляет наибольшую эффективность в ходе управления процентными и валютными рисками. Настоящий хедж с применением фьючерсных договоров обязан иметь соответствующие позиции. Главная особенность методов управления различными рисками — неполная ликвидация опасных ситуаций по причине больших расходов. Основная задача состоит в изменении статуса риска: он должен приобрести приемлемые формы. Подобные управляющие программы являются своего рода компромиссом между уровнем приемлемости риска и расходами на управление. Существуют следующие финансовые инструменты для работы с хеджированием:

• Фьючерсный контракт;
• Опционы;
• Процентный своп;
• Валютный своп.

Фьючерсный контракт обязывает участников сделки продать либо приобрести инструмент (товар) по заранее оговоренной стоимости в установленное время. К таким инструментам стандартного (базисного) качества относится валюта, краткосрочные вклады, ценные бумаги. В обязанности клиента также входит уплата комиссионных своему брокеру за каждый заключенный контракт. Основной недостаток состоит в зачислении на счет вариационной и первоначальной маржи (разницы).

Оформление опционного контракта ведется между двумя участниками: продавцом и покупателем, при этом последний выплачивает премию, сумма которой имеет прямую зависимость от срока действия, типа базисного инструмента и т.д. Процентный своп — договор между участниками о взаимных регулярных выплатах согласно оговоренным процентным ставкам и базовой сумме. Одна сторона платит по плавающей процентной ставке, а другая — по фиксированной. Размер платежей определяется базовой суммой. У страховщика есть возможность корректировать уровень процентной ставки либо фиксировать сумму доходов. Валютный своп — соглашение по смене платежей с одного вида валюты на другую. ВП наиболее востребованы рынком валюты (покупка/продажа на условиях «форвард») и капиталов (валютная сделка плюс процентные выплаты).

В ходе ведения деятельности страховщик может попасть в различные рисковые ситуации. Существует несколько методов уменьшения совокупных рисков, причем нередко используются специфические способы (к примеру, перестрахование). Среди разнообразных инструментов выбираются наиболее выгодные. Управление рисками — один из важных способов успешного функционирования СК, где особая роль отводится хеджированию, которое защищает от рисков и способствует проведению различных инвестиционных стратегий.